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开展票据互换、重启逆回购 央行释放了什么信号?-uso视频

开展票据互换、重启逆回购 央行释放了什么信号?

据央行网站消息,为提高银行永续债的市场流动性,支持银行发行永续债补充资本,增强金融服务实体经济的能力,中国人民银行于2020年5月26日开展了央行票据互换(CBS)操作,操作量50亿元,期限3个月,费率0.10%。  央行表示,本次操作面向公开市场业务一级交易商公开招标,中标机构包括国有大型商业银行、股份制银行、城商行、农商行、证券公司等各类金融机构。换入债券既有国有大型商业银行和股份制银行发行的永续债,也有城商行发行的永续债,体现了对中小银行发行永续债补充资本的支持。  同时,时隔多日,央行终于重启逆回购操作。央行今日早间公告称,为维护银行体系流动性合理充裕,5月26日人民银行以利率招标方式开展了100亿元逆回购操作。中标利率2.20%,与上次持平。  值得注意的是,6月份将有两笔MLF到期,分别为6月6日的5000亿元和6月19日的2400亿元,届时央行是否续作,续作量以及操作价格将再次受关注。  下一阶段稳健的货币政策将更加灵活适度  年初疫情的暴发给经济社会带来较大冲击,央行行长易纲此前在接受媒体采访时提到,为对冲疫情影响,总量上,央行通过3次降准、加大公开市场操作力度、增加再贷款再贴现等,超预期投放流动性;价格上,引导公开市场逆回购操作利率、中期借贷便利(MLF)利率、贷款市场报价利率(LPR)分别下行,并启动存量浮动利率贷款定价基准转换,推动降低存量贷款利率。  谈及下一阶段政策走向时指出,稳健的货币政策将更加灵活适度,将按照《政府工作报告》提出的要求,综合运用、创新多种货币政策工具,确保流动性合理充裕,保持广义货币M2和社会融资规模增速明显高于去年。  此次重启逆回购操作信号意义大于实质  分析认为,此次重启逆回购操作对于缓解当前资金面紧张的局面杯水车薪,信号意义大于实质。  国泰君安表示,考虑到此次逆回购投放规模仅100亿,对于缓解当前资金面紧张的局面杯水车薪,信号意义大于实质。这一信号有两大积极作用:其一,参考过去的操作节奏,只要重启OMO,就预示随时可能降息,这也符合政府工作报告中提到的“降准降息”相关措辞;其二,利率供给压力仍存,即使短期不会降准,也会通过加大逆回购对冲力度的方式平抑资金波动。以上两个方面能起到稳定市场信心的作用。在5月20日LPR未降息之后,央行引导MLF利率下行的必要性有所上升。这也符合易纲行长所说的“确保流动性合理充裕,保持广义货币M2和社会融资规模增速明显高于去年”。  开源证券分析师认为,央行此时开展100亿元逆回购,一方面是平滑月末因素,在长达两个月逆回购长停之后,小额投放流动性予以对冲。另一方面,地方政府债券发行压力加大,给资金面也带来了一定扰动。政策利率很多时候是随行就市的,因为最近一个多月,市场利率变化不大,同时经济数据表现也不错,央行的政策工具操作上也没有跟随市场利率调整。今日重新开展逆回购之后,到月末之前,可能会陆陆续续开展操作,但预计投放量上不会有大幅增加,操作利率调整可能也相对谨慎。  经济学家邓海清表示,未来降准是大概率事件,OMO、MLF降息也是完全可能的,但是与隔夜利率上行并不冲突,最终应当实现市场利率向政策利率的回归。

原标题:开展票据互换、重启逆回购,央行释放了什么信号?

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本文来源:开展票据互换、重启逆回购 央行释放了什么信号? 责任编辑:孟姜女哭长城的故事 2020年05月26日 18:02:14

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